１２月第３週のインバウンド株及び国内旅行株の動きと見通し
２０２０年１２月１８日
執筆：インバウンドアナリスト
宮本 大
主要指数（週）
ＴＯＰＩＸ（先週差）
始値1785.07高値1804.84 安値1778.65 終値1793.24 (+11.23)
予想PER28.23 予想PRB1.17 予想EPS 63.52
※モーニングスターより
日経平均株価指数（先週差）
始値26,659.53 高値26,874.98 安値26,605.54 終値26,763.39 (+110.87)
NT倍率14.92
旅行関連株の週間パフォーマンス
１２月３週目の株のまとめ
一週間では日経平均株価は上昇。前半はニューヨーク市のロックダウン報道や、日本でのＧｏＴｏトラベル事業の停止などで軟調に推移したものの、モデルナのワクチン期待やアメリカの追加経済対策法案成立期待もあり、日経平均株価は底堅い展開となった。またFEDの金融緩和政策が長きに及び事が確認され、FOMC後に円高が進行した。
旅行関連株はＧｏＴｏトラベル事業の停止が決まり、ほとんどの銘柄はＴＯＰＩＸをアンダーパフォーム。公募増資の受渡があったＡＮＡも大きく売られる展開となった。
１２月４週目の株の材料と動き
２１日
テスラS＆P５００種採用
２２日
GDP確報値（米）
中古住宅販売件数（米）
リッチモンド連銀製造業指数（米）
２３日
金融政策決定会合議事要旨（日）
耐久財受注（米）
新築住宅販売件数（米）
２４日
新規失業保険申請件数（米）
２５日
完全失業率（日）
百貨店・スーパー販売額（日）
休場（米）
１２月４週目のスケジュールとしては、月曜日にテスラＳ＆Ｐ５００採用される。２３日に金融政策決定会合議事要旨が発表される。また、２４日はアメリカ市場は半日、２５日はクリスマス休暇で休場となる。
インバウンド及び国内旅行関連モニタリング銘柄の動き
以下の図はインバウンド及び国内旅行関連銘柄の昨年末からの対ＴＯＰＩＸでの株価動向である。
インバウンド銘柄の主な材料は：
・Jフロントは１１月の月次売上を公表。百貨店事業は前年比３０．７％減となった。コロナウィルス感染拡大により月後半に減速。その傾向が１２月に入っても継続している。
・マツモトキヨシの１１月の既存店売上は前年比４．２％減となった。回復基調にあった繁華街、都心店舗の客数は１１月後半より鈍さがみられた。また、気温が高かったため、冬物シーズン商品は厳しい状況で推移している。
・JALとANAが年末年始の国内線の予約状況をそれぞれ公表。JALの予約率は前年比３４ポイント減の４０．９％、ANAの予約率は同２７．２ポイント減の４６．７％に留まった。
以下の図は国内旅行関連銘柄の昨年末からの対ＴＯＰＩＸでの株価動向である。
国内旅行関連銘柄の主な材料は：
・政府は今月２８日から来年１月１１日まで、GoToトラベルを全国一斉に停止することを決定。また、２７日までの当面の対応として、東京都と名古屋市を目的地とする旅行を事業の対象から除外した。
・星野リゾートリート投資法人は２０年１０月期決算を公表。営業収益は前期比２．２%減の６０億円、純利益は同３．３％減の２８億円と減収減益となった。期の前半は旅行需要が落ち込んだが、８月以降は同業他社比で回復が顕著となった。
・HISは発行可能株式総数を約８８５５万株から１億５０００万株に引き上げるとの方針を発表。資本政策を機動的に実施できるようにするための準備の一環と説明している。
・JR東海は、年末年始の新幹線の予約状況を発表。１６日時点で前年比７０％減となり、GoToトラベルの全国一斉停止の影響により、１０日発表時の６６％減から悪化した。
筆者の個人的見解
今週は月曜日にテスラがS＆P５００種に採用。それに伴いインデックスファンドなどからテスラ買いの残り４９９銘柄売りのリバランスが想定される。また、欧米ではクリスマス休暇で市場参加者は減り、流動性が無くなることも考えられるが、ロビンフッダーなどの個人投資家の取引規模は大きく、今までと違うクリスマス休暇相場になる可能性がある。加えて、FDAがモデルナのワクチンを承認したことを受け、週初めからワクチン期待相場になる可能性があり、米国の追加経済対策合意期待もあり、株価は底堅く推移するのではないかと予想される。日経平均株価も底堅く、２９年ぶりの２７０００円台を試す場面がみられるかもしれない。
ただ、以前から述べているように、いつ値崩れが起きてもおかしくない状況が続いているので、いつでも降りられる準備はしておく必要があろう。
筆者紹介
・立命館大学卒
・ＳＭＢＣフレンド証券（現ＳＭＢＣ日興証券）を経てかんぽ生命保険入社
・外国債券・為替ポートフォリオマネイジメント、日本株アナリスト兼株式ポートフォリオマネイジメントを担当
・米国College of William & Mary School of Business 卒（MBA）
・Japan Localized設立後、訪日観光客向けへ体験ツアーの企画運営、インバウンド市場のリサーチ業務に従事
会社紹介
Japan Localizedは現在、東京、京都、大阪で訪日観光客向けのガイドツアーの運営を行っています。これまで、＋５０，０００人以上訪日観光客へツアーを遂行しました。トリップアドバイザー社の”旅好きが選ぶ！外国人に人気の日本の体験・ツアー2020”で日本全国第３位に選出されています。
また、北米、欧州、豪州、南米からのインバウンドに特化したツアーの企画、リサーチ、マーケティング、英語及びスペイン語のツアーガイドの養成・研修、欧米豪南米インバウンド向けビジネスコンサルティング、メルマガ発行など幅広くインバウンドビジネスサービスを提供しております。詳しい情報やお問い合わせは弊社のホームページのお問い合わせフォームからお願い致します。
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